盘点 | 这些品种闪耀2017年的期货市场

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楼主 2022-08-01 00:04:37
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2017年最后一个交易日,期货主力品种就定格在这一刻了


领涨期货品种(点击可查看高清大图)


▼领跌期货品种(点击可查看高清大图)

数据来源文华财经

下面就跟着小美一起来回顾一下今年的重点行情~~~




有色板块



沪镍是2017年期货市场的明星品种之一,呈现V型反转走势,而且出现了两个V型走势。由于2017年镍矿进口增量显著,从2月份的92550元/吨一路下跌到6月份的71520/吨。但是由于矿山亏损严重,中国A股上市公司吉恩镍业已经亏损的中止上市,在价值回归的带动下,从6月份的71520元/吨飙升至9月份的97720元/吨,随机出现深度的回调,在1个月的时间里深跌了14000点,随机出现第二次V型走势,在1个月多一点的时间飙升至103420元/吨。在11月又出现了深度的快速回调,沪镍在今年的快速涨跌行情中,由于保证金不高,波动速度之快,幅度之大,参与人数之多,有盖过有色之王沪铜的苗头。成为2017年期货市场的明星品种之一。


▼2017沪镍走势K线图





尽显王者风范


沪锌期货价格6月中旬在20500附近见底后,短短2个多月的时间出现一波30%左右的涨幅,特别 8月最大涨幅接近14%,价格刷新近10年来的高点。


锌价上涨背后的原因主要有三点:

1、欧美等发达经济体17年以来复苏加速,中国经济增速在摆脱了4.5月份的下滑态势后趋稳回升。宏观经济大方向上支撑了全球锌消费温和增长。


2、供应方面,国内上半年受锌冶炼厂集中检修的因素影响锌产量同比继续下滑,,锌矿供应意外负增长,也限制了后期锌冶炼开工的提升空间。


3、库存下降明显,LME锌库存仍在不断下滑,一直刷新近些年的库存新低。国内锌锭库存率先达到2007年以来的极度低值。产量同比下滑,供应不及预期,库存降至低位,消费温和增长,环保力度加大等因素共同点燃了沪锌的火爆行情。锌市场短缺的主题自去年演绎至今年,除了因嘉能可关闭两大矿山和部分项目减产外,国内环保力度远超预期也是一个主要原因,随着中小型矿山和冶炼企业在环保压力下被迫关闭,大型企业垄断优势将逐步体现,在需求不出现大幅下滑的情况下,价格有望长期维持在相对高位。


▼2017沪锌走势K线图






黑色板块



螺纹钢今年走势的主基调就是:回调,上涨。市场炒作的关键词:去产能,取缔地条钢,环保限产。,中国钢铁看唐山。以螺纹钢为首的黑色系,基本就是一个政策市。螺纹钢从年初的2900左右,涨到了4200左右。2017年随着钢铁行业供给侧改革和去产能的不断推进,钢铁行业运营环境明显改善,中国钢铁企业利润大幅上升。2017年8月11日,是螺纹钢期货疯狂的一天,这一天,成交1073万手,交易额已经达到4174.85亿元。按1手10吨换算,成交量约1亿吨,超过今年上半年全国的螺纹钢产量(9959万吨)。按常规而言,钢铁的旺季一般是每年的3、4、5月份和9、10月份,今年6、7、8月份本来是钢铁的淡季,但钢铁价格的上涨反而是最迅猛的。环保政策对钢材市场供应的影响是有限的,市场借助环保进行炒作的逻辑大大高估了环保政策的影响。


▼2017螺纹钢走势K线图







+


焦煤焦炭,市场人都称呼其为“绝代双焦”,为什么这样说呢?我们从2017年焦煤焦炭的走势可以看出,他们的行情步调基本是一致的,如同一对双胞胎兄弟。今年走出四波较大的行情:


4-6月的回落。由于不执行276个工作日,煤炭企业库存有所上升,虽然环保因素导致独立焦化企业在5月份大幅限产,但独立焦化企业焦炭库存仍然有所上升。


6月-9月的大涨。进入6月份,焦炭、焦煤期货贴水幅度均超过20%,市场抄底资金介入,焦炭焦煤期货跟随螺纹钢期货再次走出一波期现修复行情。部分炼焦煤企业有减产计划,6-9月山西焦煤集团减产800万吨,下半年淮北矿业集团减产210万吨、平煤神马集团减产351万吨、龙煤控股集团实行276个工作日。


9月-11月的再次回落:受2+26城市限产影响,从10月1日至次年3月,2+26城市钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产,现上述地区钢厂限产力度50%左右,焦化企业出焦时间延长。受限产影响,焦煤市场需求乏力,成交冷清,煤企库存高企。焦炭价格断崖式的下跌,炼焦煤市场亦受牵连。


11月-至今的再次上行:双焦虽阶段性略宽松,但总体供给偏紧,且钢厂利润处于历史高位,双焦供需重回偏紧之时,上涨空间较大。


▼2017焦煤走势K线图


▼2017焦炭走势K线图





化工板块


P

T

A

病来如山倒,病去如抽丝


2016年下半年PTA行业表现有所转好,行业对节后的PTA较为看好。但春节前因日韩PX企业起火的突发事件,导致PTA反弹行情提前引爆,PTA价格在春节前便强势冲高。但日韩PX事件平息后PX价格回调,PTA供应过剩的利空及涤丝库存上升的压力也显现出来,尤其是在17年3月8日和9日,连续两个交易日暴跌,将年前的多头氛围打得烟消云散,有做多者自嘲:空头不想和我们说话,并向我们扔了一条狗(go die)。


疲弱的走势直至6月底,伴随着一波商品市场的集体走强,ta价格才逐步抬头。下半年,随着原油价格的稳步走高,以及pta去库存的缓慢进行,ta价格一步三回头的逐步修复。TA这一年行情走势正应了“病来如山倒,病去如抽丝”的老话。


▼2017PTA走势K线图







2017年橡胶期货可谓“跌宕起伏”,在年初供应量虽然增加了不到0.5%个百分点,而且也是连续第三年的增速放缓,但是橡胶还是从1月份的22000点一路下跌到6月份的12000点。


在6月份下游需求的增加从12000点,缓慢攀升至17000点。但是由于需求没有后续的跟进,最低点又跌破13000。目前橡胶处于底部整理阶段。由于橡胶期货的不断下跌,现货价格的低位徘徊,中国海南胶农已经出现弃割现象。目前橡胶云垦 SCR-5#价格在11800/吨;SCR-WF价格在13100/吨,处于相对低位。


▼2017橡胶走势K线图





震荡攀升


今年以来,原油价格持续上涨。实时行情数据显示,WTI原油期货2017年至今上涨超过8%,伦敦布伦特原油期货同期亦上涨16.41%。国内的石油产量目前已经反弹了近15%,从2016年年中最近的低点回升到目前的每日970万桶左右,这是自上世纪70年代初以来的最高水平,接近俄罗斯和沙特阿拉伯的产量。经过近一年的努力,OPEC减产取得了一定成效,原油供过于求的局面得到一定缓解,国际油价有所回升,原油库存也明显下降,原油今年整体震荡盘升格局。


▼2017年原油价格






农产品板块



2017年鸡蛋行情被冠以“火箭蛋”的称号,可见2017年鸡蛋的波动速率。由于供应量的增加,需求没有明显增加的情况下,鸡蛋在2017年的1月3500点就开始了下降趋势,主力1705合约在3500点一直下跌到换月的2800下方。之后接力的1709合约从3900点快速下跌到5月份的3367点最低点,在没有任何征兆的情况下,次日涨停板报收并一路高歌猛进上涨到4300点的上方。暴涨暴跌,V型反转。出现这样极端行情的主要原因是,由于年初供应量的增加,鸡蛋出现滞销,期货价格一路暴跌,鸡场养殖户都出现了亏损,在亏损持续几个月的时候,有鸡场和养殖户出现了杀鸡和囤积惜售的情况,市场价格的价值回归导致鸡蛋出现了V型反转,物极必反用在今年的鸡蛋行情中恰到好处,供应增加,价格暴跌,供应减少,价格快速暴涨,没有丝毫拖沓。目前鸡蛋现货价格零售在5元/500G上方,价格稳中上涨,期货市场较为平静。







年内跌幅最大


豆油1801价格1月份就是全年的高点,全年出现两波大幅下跌的走势。第一波1月份到6月份,追随商品市场整体下跌,下跌接近1400点,跌幅20%左右。第二波9月底到12月底,最大下跌1200点,跌幅18.5%左右,但是时间仅仅3个月,跌势更加凌厉。12月以来很多投资者认为豆油全年跌幅巨大处于历史低位附近,且临近元旦春节备货,开始盲目抄底损失惨重。本轮下跌的核心逻辑主要是国内豆油库存处于历史高位,而美豆受南美降雨的影响天气升水消失持续下跌。中国食用油消费的高峰期已过,加上对于转基因的认识的提高,小品种玉米油,葵花籽油,稻米油,橄榄油的替代加大,单纯转基因豆油消费下滑趋势明显,但是中国蛋白粕的需求还处于增长阶段,粕强油弱的格局有望中长期维持。


▼2017年豆油价格






国外:上半年在南半球世界最大产糖国巴西产量创纪录的影响下,白糖出现跳水行情,直接从21美分跳水至13美分,跌幅近40%,直接完成牛熊转换。


下半年美原糖价格陷入震荡,主要受低价刺激,巴西的糖厂更多使用原糖制作乙醇,伴随原油价格反弹,价格在13-15.5美分间震荡。


根据目前数据,北半球主要产糖国产量增长成为事实,国外市场糖价难言起色。


国内:市场白糖价格虽然受到关税保护政策相对独立,震荡幅度不及外盘,但整体走势与国际糖价方向趋同。


上半年国内糖价跟随外盘价格快速回落,从7000元直接跌至6000元附近整理,下半年在6000到6500之间维持区间震荡行情,慢涨急跌的行情使得操作难度加大,整体有利于产业客户进行套期保值,而缺乏投机吸引力。






贵金属板块


“纠结”


回顾2017年黄金总体走势,从技术形态来看,无论是沪金还是国际黄金,都走出了相对“纠结”的震荡形态。自从2016年7月6日以来,最高涨至297.70,2016年12月21日金价跌至近一年来低点262.15。总体开展三角形震荡,目前碰到三角形下边缘270附近开启反弹走势。国际黄金还在1200-13750进行区间低位震荡。从基本面以及消息来看,特朗普上台后,美元指数跌跌不休,同时在2017年美元加息3次,特朗普税改通过,缩表的落地等,都是利多美元指数,黄金承压。,反复的核试验以及中东乱局,再加上欧洲的恐怖袭击,推动了黄金的上攻。受多空的交织综合因素影响,黄金总体维持震荡行情。


▼2017年沪金指数


▼2017年国际黄金走势





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『 免责申明:本报告内容仅供参考,不直接构成投资建议,据此入市风险自负。期市有风险,入市需谨慎。』  

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