【中原期货2018年2月22日周四日评】

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楼主 2022-08-02 22:00:55
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请广大投资者做好资金管理,注意控制持仓风险,谨慎操作,理性投资。


股指

宏观品述:

1.:新时代是奋斗者的时代。我们要坚持把人民对美好生活的向往作为我们的奋斗目标,始终为人民不懈奋斗、同人民一起奋斗,切实把奋斗精神贯彻到进行伟大斗争、建设伟大工程、推进伟大事业、实现伟大梦想全过程,形成竞相奋斗、团结奋斗的生动局面。

春节假期上海新建商品住宅成交清淡;

大部制改革“胎动”,食药环保领域呼声高;

地方融资平台境外发债增速迅猛:谨防地方政府在其中牵桥搭线;

FED纪要果然引爆市场高盛:美联储今年可能加息五次!

国际能源署:中国将取代美国成为全球最大核电国;

周四(222日),A股狗年迎开门红,上证综指收盘涨2.17%3268.56点,创一年半最大单日涨幅;深成指收报10658.94点,涨2.18%;创业板指数收报1677.76点,涨1.88%。两市仅160股下跌。市场成交3253亿元,较节前最后一日明显放大。

2.综合分析:盘面验证一切,关注上证50、沪深300和中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会;中国环保对大盘和大宗商品的影响,美国的基建预期会给股市和大宗商品带来利多支撑,今天的盘面和股指走势符合节前分析预研;盘面的技术解读要紧密结合时势宏观,!胸无定力,何来财富,跌出了机会,交易看胆识和魄力,看到的是历史,展望的是未来。

3.技术上解读:今日的盘面技术解读对交易参考意义重大,跳空高开高走,彰显技术扭转。

交易提示:今日开盘大红,(2.22)新进场的股指多单,周五止损位建议设在今日的结算价,轻仓位的建议不设止损止盈;淡定一手多单,放飞想象空间;建议中长线投资者建仓各股指合约1803或远月合约1806,仓位控制在15-25%,日线级别的仓位控制在45%以内,保持中证500股指的仓位,增加上证50和沪深300的仓位配置,煎熬但无需恐惧,这个区间点位,一个目标方向,不建议做空!

投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期;特别提示:追求大致区间,忽略精准点位!用仓位控制风险,仓位的增减化解风险。

 

钢铁

1、淡水河谷2017年第四季度铁矿石产量为9336万吨,环比减少1.8%,主要是南部和东南部系统受季节性天气的影响;同比增1.1%,主要得益于北部系统S11D项目的投产,弥补了东南部和南部系统低品位铁矿石产量的缩减。此外,第四季度销量为7996万吨,较第三季度下降317万吨;全年销量为2.91亿吨,较去年减少200万吨。淡水河谷2017年铁矿石全年产量为3.67亿吨,同比增5.1%,淡水河谷2018年铁矿石产量目标为3.9亿吨。

2、美联储公布1月货币政策会议纪要。美联储会议纪要显示,强劲的经济增速增加了进一步加息的可能,几乎所有的美联储官员都预期通胀率会上升到2%。目前,美联储官员同意渐进式的加息方式,大多数官员认为近期经济前景温和强劲。其中部分委员认为税改对经济增长有上行风险,一些美联储委员认为有可观的风险通胀将滞后目标。考虑到强劲的经济前景,美联储委员同意增加进一步加息的措辞,有委员指出很少迹象显示工资增速全面升高。

3222日唐山钢坯持稳至3610/吨;商家目前仍在放假中,商家报价寥寥,仅个别报价上调使得均价上涨;全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4113/吨,较上一日上涨4/吨;热卷5.75mm价格均价为4174/吨,较上一日价格上涨1/吨;铁矿石青岛港61% PB粉价格上涨10/吨至545/湿吨。

交易提示:春节工地停工,钢材几无成交,现货市场表现出有价无市的格局,螺纹社会库存预估总量为810.6万吨,较节前增加189.5万吨。螺纹1805合约虽然假期中间外盘商品价格上涨对期价有利,但较高的库存仍是制约价格持续上行的阻力,短期多单仍需谨慎。热轧钢厂库存增量均在46.16万吨左右,总量约在132.87万吨,较去年年后第一周同比减少0.2%;社会库存预估增加50万吨,总量约在248万吨,较去年年后第一周同比增加8.5%。同时钢铁网监测的开工率继续上行,供给压力的持续增加对热卷1805合约价格仍起到制约,短期多单谨慎。铁矿石普氏指数波动不大,上涨1.07美元/吨;钢厂利润继续收窄,同时港口库存持续增加仍抑制铁矿石价格的上涨,不过近期废钢价格持续高位,仍会对矿石价格起到支撑作用;盘面铁矿石1805合约多单支撑位上移至530,仍建议逢回调多单可持续介入。

 

PTA

1. 现货市场,上午PTA重心上移,现货依然升水期货较多,主流现货和PTA1805合约报盘在升水150/吨上下。下午PTA期货延续上涨,市场成交一般,主流现货和05合约商谈成交在升水150/吨上下,仓单成交稀少。

2. 上下游情况:上游:FOB韩国PX下滑2.33美元/吨至950美元/吨、CFR台湾/中国PX下滑2.33美元/吨至969美元/吨。买家多观望,市场气氛清淡。

下游:自昨日正月初六起,各聚酯工厂陆续恢复正常销售,下游加弹和织造预计在正月初八到正月十五期间陆续恢复开工,部分因工人问题,前期开工负荷不高或者开工较迟。

3.  后市展望:春节期间,受到美国原油库存下滑、产油国有望达成进一步限产合作意愿,以及中东地区紧张局势等不断的利好因素提振,国际油价持续走高,带动下游石化产品价格上涨。截止目前,扣掉节前预售的订单量之后,聚酯工厂实际库存并不高,但是真正的库存压力考验往往在年后,因为下游陆续恢复正常开工要在正月初十到正月十五前后。

交易提示:PTA05冲高回落,在原油上涨,PTA近期装置故障的利好带动下,PTA累库存幅度不及预期,PTA开盘强势上涨,关注近期聚酯开工及PTA装置情况,短期气氛偏多。

 

甲醇

1.现货市场,今日为节后第一个工作日,假期间国际金融市场表现尚可,美原油等品种均有不同程度反弹,关注日内期货盘走势,预计相对偏强;内地市场方面,假期间各地企业多运行平稳,关注日内排库操作,预计短期相对偏弱,有待关注。太仓价格维持在3070-3090,下跌50,山东价格维持在2650-2670,上涨20。西北地区价格维持在2400,维持不变。

2.下游方面:甲醛报价较少,河北石家庄万达化工二甲醚装置停工,库存无货;平山柏坡正元二甲醚装置停工,无量;邢台兴化化工二甲醚装置正常生产。

3.后市展望:节后国内甲醇市场表现整体偏弱,其中内地企业在假期间均有不同程度累库,且主产区受假期间运输受限影响明显,短期存出货压力,预计短期各内地市场整体以偏弱排库操作为主,关注传统下游复工时间及贸易商补货情况;港口方面,假期间库存亦有明显增加,关注下周纸货交割及内地货冲击影响。整体预计下周内地、港口市场偏弱共振概率较大。

交易提示:甲醇05震荡偏弱,现货面走弱的趋势不改,目前价格处在季节性高位,继续逢反弹做空的思路继续维持。

 

聚烯烃

市场消息:

PE: 今日PE市场价格弱势震荡,部分松动50-100/吨,其他整理。假期归来,部分业者刚刚归市,市场交易活动寥寥,商家随行试探报盘,成交走量不多。华北地区LLDPE价格在9450-9550/吨,华东地区LLDPE价格在9500-9700/吨,华南地区LLDPE价格在9600-9700/吨。

PP:今日国内PP市场行情延续跌势,价格较节前走低50-150/吨。期货弱势震荡对市场难以形成明确趋势指引,部分石化价格下调,对货源成本支撑减弱。商家随行就市,报价多数下调。下游工厂部分在正月十五过后恢复生产,当前市场交投偏淡。今日华北市场拉丝主流价格在8900-9000/吨,华东市场拉丝主流价格在9150-9250/吨,华南市场拉丝主流价格在9250-9350/吨。

后市展望:PE: 美元走势先抑后扬加剧波动,油价周三涨跌不一。WTI(换月)跌0.11美元报61.68美元;布伦特涨0.17美元报65.42美元,春节假期归来,今日市场预计观望居多,考虑库存假期累积,现货库存市场需时间消化,预计PE市场弱势震荡,线性主流价格在9400-9750/吨。

PP:今日部分石化大区继续降价出库,市场报价随之下调。下游多数工厂仍未恢复生产,市场在短期内供需难以达成平衡。预计近期PP市场行情延续小幅回落。以华东市场为例,拉丝主流价格在9100-9200/吨。关注石化销售政策、下游采购情况。

交易提示:L1805PP1805冲高回落,早盘受商品氛围上涨带动,LPP相应跟涨,但节后石化库存上升,业者对石化价格存在一定降价预期,基本面偏弱拖累期货价格上行。短期偏弱震荡。

 

油脂油料

1、巴西独立分析咨询机构Safras称,巴西2017/18年度大豆产量预计达到创纪录的1.156亿吨,比上年度的1.142亿吨高出1.2%,比Safras去年12月份预测的数据高出170万吨,因为戈雅斯、南马托格罗索、米纳斯戈雅斯以及圣保罗的大豆单产预期提高。

2、据巴西咨询机构AgRural称,截至上周结束,巴西2017/18年度大豆收割工作完成17%,低于上年同期的26%,因为恶劣天气影响部分地区的收割工作。虽然头号产区马托格罗索州出现降雨,但是该州大豆收割工作完成45%,高于一周前的30%。帕拉纳州大豆收割工作完成5%,落后上年同期的20%

3、春节假期期间,外盘受阿根廷天气干旱影响涨幅较大,今日,新年后首个工作日,工厂大多尚未报价,报价以贸易商为主,报价与春节前主流价格看似上涨明显,实际价格涨跌还得继续关注之后几日工厂的报价。

交易提示:春节期间美豆涨幅较大,今日节后首个交易日国内粕类跳空高开,涨幅较大,但油脂仍然疲弱。当前市场关注的焦点是阿根廷干旱的天气对其产量造成的损害,短期给市场带来较大提振,此轮上涨超出了我们的预判,在当前价格水平不建议进入,节后市场需求转淡,后期上涨空间并不看好,可暂时观望。

 

白糖

市场要闻

1,现货价格

广西:南宁集团新糖报价5920-6070/吨(0);柳州集团新糖报价6000-6020/吨(-30)。

广州:湛江中间商广东糖报价5850-5880/吨(0)。

云南:昆明一级糖报价5790-5840/吨(-10);大理报价5710-5770/吨(-40)。

乌鲁木齐无报价。

河南:商丘中间商广西糖报价6370/吨(0)。

山东:青岛中间商广西新糖报价6300/吨(0)。

局部产区现货价格报价小幅下调。

2, 222日,郑商所白糖仓单49092张(0),有效预报100张(100)。

3印度糖厂协会(ISMA)最新数据,2017/18榨季截至215日期间,印度累计产糖2031.4万吨,较上年同期大增38.4%。截至215日全国压榨糖厂数量为500家。

4, 泰国2017/18榨季截至215日累计压榨甘蔗7018.2万吨,同比增加22.9%。累计产糖748.9万吨,同比增加约26.76%

5,白俄罗斯计划向中国出口食糖。

6CFTC报告显示,截至213日当周,原糖期货的非商业持仓多头减仓7653,空头减仓20500,净空仓较前周减少12847手,至86731手。

交易提示:春节期间,原糖4个交易日,国际糖市基本面无新意,仍然受主产国糖产量增加影响,基本面偏弱,外盘原糖弱势震荡,11号原糖主力合约较13日收盘下跌0.8%。节后开盘,国内部分产区现货价格小幅下跌。SR1805弱势震荡,日跌幅0.17%。郑糖主力1805基差311(10),SR805-809价差3114)。节后,外盘没有异动,国内白糖消费旺季过去,新糖大量上市,供应压力凸显,偏空基本面已经反映,等待新消息指引。 SR1805多以弱势震荡为主。

 

鸡蛋

鸡蛋现货信息提示:全国鸡蛋价格稳中继续走低,局部乱价或者无价,产区货源供应尚可,各个环节正常采购,但由于处于淡季,市场走货不快,销区北京明日出价,上海和广东弱势稳定,短线行情或大稳小落。节后回落明显,幅度在0.6-0.8/斤,全国现货均价在3.5/斤左右。

期货市场,低开高走,近月拉涨明显,主力合约JD1805合约,价格整体受压于3700一线,资金介入不明显,5月更多的是交易的3-4月淘汰情况和补栏情况,今年春节前的集中备货不断拉涨现货给做空提供了很好的机会,从节后盘面反应看,资金并不过分看空,建议节前布局空单可部分减持。(据次入市,风险自担)

 

苹果

苹果现货信息提示:苹果产区目前仍旧处于停滞状态,现货报价并未形成,产区整体库存压力不小,但优质果源相对偏少,对于低品质果,节后易出现抛售现象,对现货价格形成一定的冲击,期货盘面今天整体继续延续节前做空情绪,市场看空基调仍旧为发生实质性改变。(据次入市,风险自担)

 

棉花

1、春节假期,国际金融市场触底反弹,ICE 期棉市场全面收涨,周三期棉大涨近2%,三周以来再次突破80 美分,主力月合约收高1.43 美分,或1.81%,报每磅80.39 美分,从技术上来看,自国内假期末段开始,美棉交易重心一路上行,目前突破80 美分重要心理关口,另外近月月合约的首个交割通知日为22 日。后续关注美棉装运情况。

22018221日,纺织厂的大量定价交易和跟进的空头回补带动棉价继续走高,ICE期货近月合约继续大涨百余点,12月合约也创下新高。棉花需求继续为市场提供有力支撑,市场预计上周美棉出口仍表现不错。统计数字:5月合约80.39美分,涨143,12月合约76.40美分,涨40点;成交量50016手,较上个交易日减少2215手。截至220日收盘的持仓量为251852手,减少2844手。登记库存92823包,2200包等待检验。

3、据外电报道,美国得州高原和丘陵地区(核心棉区)的土壤湿度仍难以改善,近几天得州地区冰冻天气给当地交通带来极大困难。

据了解,目前得州旱地田土壤太干无法备耕,一些过渡期的小麦也无法生长,几乎绝迹。上周五的零星降雨虽然使长达99天的无雨期终结,但今年以来拉伯克地区的总降雨量只有4.5毫米,远低于30毫米的正常雨量和上年同期的74毫米。得州的干旱正在持续发展,截至上周有89.74%为异常干旱,71.22%为中度干旱,37.56%为严重干旱,13.07%为极其严重干旱,仅10.26%没有干旱。东南地区近两周出现大范围降雨,雨量达到100-200毫米,缓解了当地的旱情。三角洲北部的降雨也使干旱面积大为减少,但多数干旱地区近三个月的降雨量不到平均降雨量的四分之三,要使土壤湿度彻底改善,春播前还需更多更充足的降雨。三角洲南部中至重度干旱面积大幅减少,但近三个月的降雨量仍低于平均水平。西部地区和圣约金地区的灌溉水供应也有些问题。

交易提示:春节期间,美盘连续拉涨,郑棉1805合约围绕15000继续盘整。建议短线投资者考虑以15000为中轴,高抛低吸震荡思路对待。中线投资者建议继续减持空单,并考虑以14500为止损,尝试性进行多单布局。

 

期权

今日是狗年第一个交易日,经历了7天的长假后,50ETF高开上涨2.06%收于2.92550ETF期权隐含波动率较节前略微有所下降。节前所持有的做多波动率的持仓可及时获利止盈,可以继续保持之前短线日内波动率交易思路不变,注意止盈或Delta频率要积极。

具体操作:50ETF期权可同时买入50ETF62.9550ETF6月沽2.95。注意止盈更换行权价或Delta对冲频率要积极。

 

(仅供参考)

 


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