【中信期货】商品期权量化报告:豆粕隐含波动率维持震荡,白糖标的连续回落

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楼主 2022-08-01 21:16:17
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报告摘要

豆粕:

1、行情回顾

06月06日,豆粕期权成交量为52810手,较前一日大幅减少60752手。持仓量为561182手,较前一日增加6852手。期权持仓量PCR为0.79,较前一日小幅下降。成交量PCR为0.44,成交额PCR为0.41,较前一日均大幅下降。期权市场情绪转为乐观。


波动率方面,主力1809期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均有所上升,分别收于19.58%和17.28%。认购认沽隐波率差仍较大。


2、策略推荐

目前主力1809期权合约隐含波动率维持震荡,略高于标的物历史波动率,未来隐波率维持震荡或震荡走升的概率较大。


昨日,标的小幅走低,波动率有所上升,卖出跨式组合小幅亏损。目前隐含波动率维持震荡态势,短期内豆粕预计仍偏震荡。建议仍以卖出期权为主,控制组合Vega偏中性,收取时间价值。

 

白糖:

1、行情回顾

 06月06日,白糖期权成交量23976手,较前一日减少9504手。持仓量为249782手,较前一日减少284手。期权合约持仓量PCR为0.36,较前一日小幅下降。成交量PCR为1.16,成交额PCR为,1.78,较前一日均大幅上升,市场悲观情绪蔓延。


波动率方面,主力809期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均有所上升,分别收于12.03%和10.65%。认购期权隐含波动率较认沽偏高。


2、策略推荐

目前主力合约隐含波动率有所上升,略高于标的物历史波动率,短期内隐含波动率维持震荡或持续走升的概率较大


昨日标的持续回落,波动率有所走高,卖出跨式组合有所亏损。目前隐含波动率有所上升,短期内白糖预计仍将维持低位。可逐渐构建做多波动率组合,从后期白糖波动率季节性走高中获利。


一、豆粕期权

1.1成交量与持仓量分析


1.2流动性分析


1.3波动率分析


1.4期权风险指标

 

二、白糖期权

2.1       成交量与持仓量分析


2.2 流动性分析


2.3      波动率分析


2.4      期权风险指标

 




来源:中信期货微资讯


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